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Edgar Gonz\u00e1lez Mart\u00ednez<\/p>\n\n\n\n
El rally burs\u00e1til, que mantiene asombrados a los inversionistas mundiales, suma 14 billones de d\u00f3lares en capitalizaci\u00f3n, y se vio impulsado por el repunte de Tesla (+3,6% tras la compra de USD 1,000 millones en acciones por Elon Musk), el hito de Alphabet al superar los 3 billones de d\u00f3lares de valor de mercado, y el avance en las negociaciones para mantener operativa a TikTok en EU. En paralelo, el d\u00f3lar retrocedi\u00f3, los rendimientos de corto plazo tocaron m\u00ednimos de 2024 y el WTI cerr\u00f3 en 63,30 USD\/barril. No obstante, el entusiasmo convive con riesgos: China report\u00f3 desaceleraci\u00f3n en consumo (+3,4%) y producci\u00f3n (+5,2%), Alemania sufri\u00f3 una ca\u00edda del \u00edndice ZEW a 25 y el BCE reiter\u00f3 su preocupaci\u00f3n por la inflaci\u00f3n, configurando un panorama de crecimiento global sostenido m\u00e1s por expectativas monetarias que por fundamentos s\u00f3lidos.<\/p>\n\n\n\n
Por supuesto, el panorama global presenta un delicado equilibrio entre euforia burs\u00e1til y riesgos latentes. El inminente recorte de tasas de la Fed podr\u00eda actuar como catalizador de corto plazo, pero la persistencia de la inflaci\u00f3n por encima del objetivo y la incertidumbre sobre la velocidad de futuros recortes limitar\u00e1n el margen de expansi\u00f3n. Seg\u00fan Felipe Mendoza, Analista de mercados financieros ATFX LATAM, en el corto plazo, es probable que los mercados mantengan un sesgo alcista apoyado en la liquidez y en la narrativa de recortes de tasas, pero con alta sensibilidad a cualquier desviaci\u00f3n en los datos macro o en el tono de los bancos centrales. Un escenario base contempla un ajuste monetario gradual en EE.\u202fUU., estabilidad relativa en Europa y est\u00edmulos selectivos en China, lo que sostendr\u00eda los activos de riesgo. Sin embargo, un repunte inesperado de la inflaci\u00f3n o un deterioro abrupto en las negociaciones geopol\u00edticas podr\u00eda revertir r\u00e1pidamente el sentimiento, generando episodios de volatilidad significativa.<\/p>\n\n\n\n
Mientras, en Asia, los mercados se sumaron al rally global, con el MSCI Asia Pacific alcanzando m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. Sin embargo, los datos chinos mostraron una desaceleraci\u00f3n m\u00e1s fuerte de lo previsto: la producci\u00f3n industrial creci\u00f3 5,2% interanual en agosto (vs. 5,6% esperado), las ventas minoristas avanzaron 3,4% (vs. 3,8%), la inversi\u00f3n urbana acumulada subi\u00f3 apenas 0,5% y la tasa de desempleo se situ\u00f3 en 5,3%. Los precios de la vivienda nueva cayeron 0,3% mensual y 2,5% interanual. Pese a ello, el yuan se fortaleci\u00f3 y el d\u00f3lar de Hong Kong alcanz\u00f3 su nivel m\u00e1s alto en cuatro meses. Jap\u00f3n permaneci\u00f3 cerrado por festivo, mientras Corea del Sur report\u00f3 ca\u00eddas en precios de exportaci\u00f3n (-1% interanual) e importaci\u00f3n (-2,2%). En Ocean\u00eda, el \u00edndice de precios de alimentos en Nueva Zelanda subi\u00f3 0,3% mensual.<\/p>\n\n\n\n