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Edgar Gonz\u00e1lez Mart\u00ednez<\/p>\n\n\n\n
SemM\u00e9xico, Cd. de M\u00e9xico, 19 de noviembre, 2024.- Tal parece que el Banco de M\u00e9xico ha decidido alejarse de los principios del rigor acad\u00e9mico en materia pol\u00edtica monetaria que marca: a mayor \u00edndice inflacionario, un nivel de tasas bancarias m\u00e1s altas, para \u201cenfriar\u201d la econom\u00eda. Ayer, el Banco de M\u00e9xico decidi\u00f3 bajar el costo del dinero con una inflaci\u00f3n al alza. Al respecto, analistas del Citibanamex nos dicen: \u201ccomo anticip\u00e1bamos, Banxico sigui\u00f3 con el ciclo de recortes, llevando la tasa a 10.25%.<\/p>\n\n\n\n
Pero el recorte se dio en medio de un episodio de volatilidad en los mercados financieros, el crecimiento econ\u00f3mico del 3T24, un aumento general de la inflaci\u00f3n en octubre, y un ajuste al alza en los pron\u00f3sticos de corto plazo para la inflaci\u00f3n general. Debilidad en el mercado laboral, y el balance de riesgos sesgado a la baja para toda la actividad, as\u00ed como la previsi\u00f3n de que el entorno inflacionario permitir\u00e1 ajustes adicionales en la tasa de referencia.<\/p>\n\n\n\n
En fin, el balance de riesgos para la inflaci\u00f3n permanece sesgado al alza, y con graves riesgos al alza y la persistente inflaci\u00f3n subyacente, una mayor depreciaci\u00f3n del tipo de cambio, mayores presiones de costos, afectaciones clim\u00e1ticas y escalamiento de conflictos geopol\u00edticos. Uf.<\/p>\n\n\n\n
El oro repunta ante el enfriamiento del d\u00f3lar<\/strong><\/p>\n\n\n\n Quasar Elizundia, Estratega de Investigaci\u00f3n de Mercados en Pepperstone, nos dice que \u201cel oro comenz\u00f3 la semana con una nota positiva, recuper\u00e1ndose de un descenso significativo la semana pasada, impulsado por un enfriamiento del d\u00f3lar estadounidense y una menor actividad de toma de ganancias. Los \u00faltimos datos econ\u00f3micos estadounidenses han moderado las expectativas de un recorte de tipos de la Reserva Federal en diciembre, y tanto el d\u00f3lar como el oro han alcanzado niveles t\u00e9cnicos cr\u00edticos. Tras las elecciones presidenciales estadounidenses, el oro experiment\u00f3 casi dos semanas de recogida de beneficios, ya que los participantes en el mercado se decantaron por los bonos del Tesoro estadounidense, influidos por las expectativas de pol\u00edticas inflacionistas bajo el mandato de Trump, incluido el aumento de los aranceles. Adem\u00e1s, la creciente inquietud acerca de la sostenibilidad fiscal de EU podr\u00eda proporcionar m\u00e1s apoyo a los precios del oro. Las incertidumbres geopol\u00edticas actuales, en particular la evoluci\u00f3n del conflicto entre Rusia y Ucrania, tambi\u00e9n podr\u00edan impulsar la demanda del metal precioso.\u201d Uf.<\/p>\n\n\n\n Y los analistas de Banorte, nos aclaran:<\/strong><\/p>\n\n\n\n En la agenda internacional, los inversionistas analizar\u00e1n el desempe\u00f1o y la posible trayectoria de la econom\u00eda global con los indicadores PMI de noviembre para la Eurozona, Reino Unido, Alemania y Estados Unidos. En cuanto a pol\u00edtica monetaria, la agenda est\u00e1 relativamente ligera, con decisiones solo en Turqu\u00eda, Sud\u00e1frica y Egipto. Sin embargo, se esperan comentarios de miembros del Fed y el ECB, entre otros. En EE. UU., otros datos importantes incluyen las ventas de casas existentes de octubre y el indicador de manufacturas de la Reserva Federal de Filadelfia de noviembre, mientras que en el Reino Unido se dar\u00e1 a conocer el dato de inflaci\u00f3n. En la agenda nacional, los mercados locales est\u00e1n cerrados debido al feriado del D\u00eda de la Revoluci\u00f3n Mexicana. No obstante, en los pr\u00f3ximos d\u00edas se publicar\u00e1n datos importantes como las ventas al menudeo y el Indicador Global de la Actividad Econ\u00f3mica (IGAE) de septiembre, el cual aproxima el comportamiento mensual del PIB. Tambi\u00e9n la inflaci\u00f3n de la primera quincena de noviembre y el resultado final del PIB del tercer trimestre, que estimamos se mantendr\u00e1 sin cambios en 1% respecto al trimestre anterior, junto con la encuesta de expectativas del sector bancario.<\/p>\n\n\n\n Pero eso no es todo, analistas del CIBanco, se\u00f1alan:<\/strong><\/p>\n\n\n\n Tras la victoria de Donald Trump, se abre un nuevo periodo de incertidumbre, que podr\u00eda traducirse en un aumento de la volatilidad en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n\n\n\n Los activos de mayor riesgo son los que sufren las consecuencias de la probable pol\u00edtica comercial, migraci\u00f3n y de seguridad del republicano.<\/p>\n\n\n\n La victoria de Donald Trump en las elecciones a la presidencia de Estados Unidos ha puesto en alerta a los inversionistas.<\/p>\n\n\n\n Una segunda administraci\u00f3n Trump tiene el claro mandato de dar un giro a la pol\u00edtica econ\u00f3mica estadounidense, con la desregulaci\u00f3n, los recortes fiscales y los aranceles como herramienta transaccional. Las implicaciones para la econom\u00eda estadounidense y mundial no tardan en sentirse.<\/p>\n\n\n\n Es importante considerar que Trump puede implementar una pol\u00edtica arancelaria activa. Algunas de estas medidas no requieren de aprobaci\u00f3n parlamentaria y pueden aplicarse mediante decretos presidenciales; sin embargo, inevitablemente, requerir\u00e1n de negociaciones, ya que otros pa\u00edses pueden tomar represalias.<\/p>\n\n\n\n El ‘efecto Trump’ sigue provocando ca\u00eddas en los activos financieros de mercados de econom\u00edas emergentes, particularmente en el peso mexicano, por el temor a las pol\u00edticas arancelarias, impositivas y de migraci\u00f3n del presidente electo de EUA y su impacto en la econom\u00eda mundial.<\/p>\n\n\n\n En este sentido, el partido de Donald Trump ha logrado retener el control de la C\u00e1mara de Representantes dejando las dos c\u00e1maras del Congreso a su favor, al menos durante los dos pr\u00f3ximos a\u00f1os, lo que debe facilitar la implantaci\u00f3n de las medidas pol\u00edticas y econ\u00f3micas planteadas en su programa electoral.<\/p>\n\n\n\n