Edgar Gonz\u00e1lez Mart\u00ednez<\/p>\n\n\n\n
SemM\u00e9xico, Ciudad de M\u00e9xico, 24 de junio, 2024.- Si bien es cierto que este problema cae en la responsabilidad del Banco de M\u00e9xico, si no se controla adecuadamente, se puede convertir en el mayor obst\u00e1culo para el \u00e9xito de muchos de los programas de gobierno que seguramente deber\u00e1 impulsar el equipo de la futura presidenta de M\u00e9xico, Claudia Sheinbaum.<\/p>\n\n\n\n
Por supuesto, Banxico, entidad aut\u00f3noma del gobierno federal, est\u00e1 haciendo su trabajo, pero enfrenta dif\u00edcil iniciar el recorte de las tasas de inter\u00e9s bancarias para enfriar la econom\u00eda. Con una tasa de 11%, resulta imposible llevar a mejores oportunidades la creaci\u00f3n empleo y el fortalecimiento del PIB. Y como lo se\u00f1alan analistas de Banorte, se mantienen retos en el frente inflacionario. Los miembros de la Junta de Gobierno han recalcado ya por alg\u00fan tiempo que las decisiones depender\u00e1n de la evoluci\u00f3n de la inflaci\u00f3n. Al respecto, la volatilidad de las frutas y verduras ha sido muy elevada, actualmente ubic\u00e1ndose en m\u00e1ximos no vistos desde 2020, en plena pandemia. Ello ha dificultado realizar pron\u00f3sticos acertados, tanto para el banco central, como para los participantes del mercado. No obstante, creemos que sigue reflejando los retos en el sector y sus afectaciones a los precios al consumidor.<\/p>\n\n\n\n
Por otro lado, alcanzar el estimado de inflaci\u00f3n subyacente se ve m\u00e1s asequible, con el promedio hasta ahora en l\u00ednea con el pron\u00f3stico de Banxico en 4.3% \u2013y con nuestro estimado para la 1\u00aa mitad de junio de 4.26% (equivalente a un dato quincenal de 0.25% 2s\/2s). Mucha de la mejor\u00eda de este componente ha estado fincada en los bienes, con los servicios todav\u00eda estancados con firmeza arriba de 5.0% a\/a. Esto tambi\u00e9n se ha observado en otras partes del mundo, lo que habla de un problema global. As\u00ed, anticipamos que las revisiones a la trayectoria de este componente sean m\u00e1s acotadas a pesar de que la autoridad monetaria estresar\u00eda nuevamente los riesgos sobre este rubro.<\/p>\n\n\n\n
Adem\u00e1s, el descontrol inflacionario est\u00e1 amenazando otras variables financieras, como el tipo de cambio. En el \u00faltimo Informe de Estabilidad Financiera (el 12 de junio), muchas de las preguntas de la prensa se centraron en el comportamiento del tipo de cambio. En respuesta, la Gobernadora Victoria Rodr\u00edguez recalc\u00f3 que \u201c…los mercados financieros de nuestro pa\u00eds han tenido una mayor volatilidad asociada mayoritariamente a factores idiosincr\u00e1ticos\u2026\u201d. Tambi\u00e9n elabor\u00f3 sobre los mecanismos a disposici\u00f3n del banco central para promover la liquidez en el mercado, recordando \u2013como lo hicieron otros miembros en la misma ponencia\u2013 que no tienen una meta sobre dicha variable. As\u00ed, ser\u00e1 importante si el comunicado indica una postura sobre los movimientos de la divisa, su potencial efecto en el panorama inflacionario y las implicaciones m\u00e1s directas que podr\u00eda tener en la implementaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n\n\n\n
As\u00ed, analistas de Banorte, nos subrayan: \u201cseguimos pensando que los recortes (en las tasas) se reanudar\u00e1n hasta septiembre. De materializarse esta pausa, esperamos que la autoridad monetaria tambi\u00e9n mantenga la tasa sin cambios en agosto, optando por contar con m\u00e1s datos antes de su siguiente movimiento. El siguiente recorte ocurrir\u00eda en septiembre (-25pb), pausando de nuevo en noviembre \u2013en un contexto geopol\u00edtico complejo por las elecciones en EU\u2013 y con otra reducci\u00f3n de 25pb en diciembre. As\u00ed, la tasa de referencia cerrar\u00eda este a\u00f1o en 10.50%\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Para los analistas de Citibanamex, el recorte de tasas bancarias ser\u00e1 en agosto<\/strong><\/p>\n\n\n\n Mientras tanto, analistas de Citibanamex consideran que el recorte a la tasa de Inter\u00e9s ser\u00e1 hasta agosto. En la Encuesta Citibanamex de Expectativas el consenso para el pr\u00f3ximo movimiento a la tasa de pol\u00edtica monetaria se mantuvo sin cambios en t\u00e9rminos de direcci\u00f3n y magnitud en un recorte de 25pb, aunque la temporalidad del mismo se desplaz\u00f3 hacia agosto de 2024 desde junio anteriormente.<\/p>\n\n\n\n De los participantes que respondieron esta pregunta, 9 siguen viendo este movimiento para junio (26 en la encuesta anterior), mientras que ahora 22 participantes ven el recorte hasta el 3T24 (11 hace quince d\u00edas) y 3 lo proyectan entre el 4T24 y el 1T25. La mediana de las estimaciones para la tasa de inter\u00e9s al cierre de 2024 se increment\u00f3 a 10.25% desde 10.00% en la encuesta pasada, con un rango entre 9.75% y 11.00%. Para el cierre de 2025, la mediana de las expectativas aument\u00f3 a 8.25% desde 8.00% en la encuesta anterior, con un rango que va de 7.25% a 10.00%.<\/p>\n\n\n\n Tambi\u00e9n destacaron que tendr\u00e1n \u201crevisiones\u201d seguramente al alza para el tipo de cambio estimado en 2024 y 2025. El consenso ahora proyecta el tipo de cambio al cierre de 2024 en 18.70 pesos por d\u00f3lar, desde 18.00 hace una quincena y el nivel m\u00e1s elevado de las \u00faltimas 9 quincenas. Para 2025, el pron\u00f3stico mediano aument\u00f3 a 19.30 pesos por d\u00f3lar desde 18.87 en nuestra encuesta previa e igualando su m\u00e1ximo desde que se empez\u00f3 a preguntar dicha variable en enero.<\/p>\n\n\n\n Reinicia EU la inspecci\u00f3n a empacadoras de aguacate y mango en Michoac\u00e1n<\/strong><\/p>\n\n\n\n La presidenta del Senado de la Rep\u00fablica, Ana Lilia Rivera Rivera, celebr\u00f3 la decisi\u00f3n del Servicio de Inspecci\u00f3n de Sanidad Animal y Vegetal del Gobierno de Estados Unidos, de reiniciar gradualmente las actividades de inspecci\u00f3n a las plantas empacadoras de aguacate y mango en Michoac\u00e1n. En un mensaje que comparti\u00f3 en redes sociales, la senadora dijo que el freno a las exportaciones de estos productos, han generado p\u00e9rdidas diarias por 7.5 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n \u201cEspero que el Gobierno de Michoac\u00e1n pueda coadyuvar a agilizar este proceso y garantizar la seguridad de las y los inspectores\u201d.<\/p>\n\n\n\n