Sa\u00fal Escobar Toledo<\/p>\n\n\n\n
SemM\u00e9xico, Ciudad de M\u00e9xico, 25 de enero, 2024.- A fines del a\u00f1o pasado, el Banco Mundial public\u00f3 su \u201cInforme sobre la deuda Internacional\u201d, el cual advierte que, debido al aumento de las tasas de inter\u00e9s a nivel mundial, el mayor en cuatro d\u00e9cadas, los pa\u00edses en desarrollo destinaron una cifra r\u00e9cord equivalente a m\u00e1s de 443 mil millones de d\u00f3lares al pago de su deuda p\u00fablica externa. Ese incremento trajo como consecuencia que desviaran recursos de rubros tan indispensables, como salud, educaci\u00f3n y medio ambiente.<\/p>\n\n\n\n
El estudio precisa que, debido al aumento de las tasas de inter\u00e9s, el servicio de la deuda (amortizaciones al capital e intereses) aument\u00f3 5% respecto al a\u00f1o anterior en todos los pa\u00edses en desarrollo. A\u00fan m\u00e1s, las 24 naciones m\u00e1s pobres, seg\u00fan proyecciones del Banco, tendr\u00e1n un alza considerable de los costos del servicio de la deuda, los cuales podr\u00edan alcanzar hasta un 39% del PIB entre 2023 y 2024, lo que plantea un escenario cr\u00edtico para los pr\u00f3ximos a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n
El encarecimiento del cr\u00e9dito ya ha provocado que, en los \u00faltimos tres a\u00f1os, 10 pa\u00edses en desarrollo hayan cesado los pagos de sus deudas y se calcula que el 60% de las naciones m\u00e1s pobres corren el riesgo de caer en una situaci\u00f3n de sobreendeudamiento , es decir, que no puedan pagar o reduzcan dr\u00e1sticamente sus gastos para el desarrollo social y econ\u00f3mico.<\/p>\n\n\n\n
Y es que muchos de los pa\u00edses m\u00e1s pobres contrataron una parte de su deuda a tasas variables, lo que result\u00f3 en aumentos de los pagos de un a\u00f1o a otro, a veces de manera muy elevada. Adem\u00e1s, aquellos que no pagaron su deuda en el marco de la Iniciativa de Suspensi\u00f3n del Servicio de la Deuda dise\u00f1ada por el Grupo de los 20 (conformado en su mayor\u00eda por las naciones m\u00e1s ricas del planeta), acumularon capital, intereses y comisiones que hacen m\u00e1s pesadas ahora sus obligaciones. En otras palabras, s\u00f3lo se les otorg\u00f3 tiempo, pero no se redujeron las deudas ni los costos de sus servicios.<\/p>\n\n\n\n
El documento aprecia que los problemas se est\u00e1n agudizando ya que, adem\u00e1s de tener que pagar m\u00e1s por su deuda, al mismo tiempo, han disminuido las opciones de financiamiento para los pa\u00edses en desarrollo. Los pr\u00e9stamos de entidades p\u00fablicas disminuyeron alrededor de un 23%. En el caso de las instituciones privadas las cosas fueron m\u00e1s negativas; seg\u00fan el BM, \u201cEs la primera vez desde 2015 que los acreedores privados recibieron m\u00e1s fondos que los que destinaron a los pa\u00edses en desarrollo\u201d.<\/p>\n\n\n\n
El informe apunta que en 2022 las instituciones multilaterales prestaron 115 mil millones de d\u00f3lares a bajo costo para los pa\u00edses en desarrollo, de los cuales la mitad fue proporcionada por el Banco Mundial. Sin embargo, como puede deducirse de las cifras que el propio Banco expone, el esfuerzo ha sido insuficiente. Tambi\u00e9n lo han sido los esquemas dise\u00f1ados por las naciones m\u00e1s poderosas. <\/p>\n\n\n\n
Desde mediados de 2023, la ONU hab\u00eda advertido que la deuda p\u00fablica mundial se hab\u00eda elevado notablemente y que los pa\u00edses en desarrollo acumulaban el 30% del total, unos 28 billones de d\u00f3lares. Y destacaba igualmente que \u201cLa mitad de la humanidad vive en naciones que se ven obligadas a gastar m\u00e1s en el servicio de su deuda que en salud y educaci\u00f3n, lo que significa nada menos que un desastre para el desarrollo\u201d. As\u00ed mismo, precisaba que 52 pa\u00edses que representan el 40% del mundo en desarrollo est\u00e1n en \u201cgraves problemas \u201c.<\/p>\n\n\n\n
Por ello, consideraba indispensable \u201cun mecanismo de reestructuraci\u00f3n, suspensiones de pagos, plazos m\u00e1s largos y tasas m\u00e1s bajas para los pa\u00edses m\u00e1s pobres y de renta media que est\u00e9n en una situaci\u00f3n vulnerable\u201d.<\/p>\n\n\n\n
En enero de este a\u00f1o, 2024, en su reporte anual, \u201cLa situaci\u00f3n econ\u00f3mica mundial y sus perspectivas\u201d, la ONU abundaba:<\/p>\n\n\n\n
Para los pa\u00edses desarrollados, debido a las pol\u00edticas monetarios restrictivas (y en especial la persistencia de tasas de inter\u00e9s elevadas) el riesgo de una recesi\u00f3n en 2024 a\u00fan es posible; a\u00fan si no sucede, la mayor\u00eda de esas naciones tendr\u00e1n un crecimiento m\u00e1s d\u00e9bil. En los casos de los pa\u00edses en desarrollo, esas pol\u00edticas \u201cexacerbar\u00e1n los riesgos de sustentabilidad de sus deudas e impedir\u00e1n las muy necesarias inversiones que se requieren en alcanzar las metas de desarrollo sustentable\u201d<\/p>\n\n\n\n
De esta manera, el panorama econ\u00f3mico, al menos en el corto plazo, es pesimista: el PIB mundial ser\u00e1 m\u00e1s lento y caer\u00e1 de un estimado 2.7% en 2023 a 2.4% para este a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n
Por su lado, el FMI, en septiembre del a\u00f1o pasado, report\u00f3 que en 2022 \u201cla carga de la deuda mundial\u2026 se mantuvo por encima del nivel anterior a la pandemia, nivel que ya era elevado, y alcanz\u00f3 el 238% del PIB mundial\u201d. A pesar de todas estas advertencias y proyecciones, casi nada se ha hecho, especialmente en lo que toca a los pa\u00edses m\u00e1s pobres. <\/p>\n\n\n\n
Si algunos de los problemas se\u00f1alados en el panorama mundial se agravaran sensiblemente, los efectos adversos para M\u00e9xico podr\u00edan ser varios. En primer lugar, porque una ca\u00edda del PIB en los pa\u00edses m\u00e1s desarrollados ( y una recesi\u00f3n, especialmente en Estados Unidos) reducir\u00eda el comercio y las inversiones. Por otra parte, si la crisis de la deuda en los pa\u00edses en desarrollo se extiende, ello puede afectar tambi\u00e9n al nuestro debido a que los acreedores, sobre todo privados, pueden restringir el refinanciamiento de las deudas, reducir los plazos de pago, y encarecer los cr\u00e9ditos. En un extremo, incluso los fondos de los organismos multilaterales podr\u00edan volverse a\u00fan m\u00e1s escasos.<\/p>\n\n\n\n
Mientras no se construyan mecanismos realistas y efectivos para resolver el problema de sobreendeudamiento de muchos pa\u00edses que ya lo padecen, estos riegos ser\u00e1n cada vez m\u00e1s acuciantes. Medidas de alivio de las deudas suponen un mayor desembolso de las naciones m\u00e1s acaudaladas en recursos disponibles para los organismos multilaterales y obligar a los acreedores privados a restringir sus ganancias para tomar medidas como las que recomienda la ONU. Sin embargo, en momentos de tensiones pol\u00edticas internas y externas; guerras regionales como las que observamos en Medio Oriente y en Ucrania; y expectativas econ\u00f3micas poco favorables, los gobiernos de los pa\u00edses ricos parecen prestar poca atenci\u00f3n a los sufrimientos de las regiones menos desarrollados.<\/p>\n\n\n\n
M\u00e9xico, seg\u00fan documentos de la SHCP, est\u00e1 en mejores condiciones que otras naciones. La deuda p\u00fablica total es relativamente menor que la de otros pa\u00edses (48.8% del PIB para 2024 en el caso de M\u00e9xico y 51.6% para Am\u00e9rica Latina); la proporci\u00f3n entre la deuda externa e interna tiene niveles aceptables; y los apoyos, sobre todo del FMI, han sido exitosos. Aun as\u00ed, los requerimientos financieros del sector p\u00fablico han aumentado del 15.3% en 2022 al 16.2% del PIB calculado para 2024. Ello se debe a que las necesidades del gobierno federal alcanzar\u00e1n para este a\u00f1o los 4.25 billones de pesos, un 12.4% del PIB, frente al 11% de 2022. Esto \u00faltimo debido en buena medida a que el financiamiento del d\u00e9ficit p\u00fablico aumentar\u00e1 de 3.2% del PIB en 2022, al 5.5% para este a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n
Es decir, aunque no estamos en riesgo de caer en suspensi\u00f3n de pagos o en alcanzar un nivel de sobreendeudamiento cr\u00edtico de acuerdo con los par\u00e1metros del BM, el peso de la deuda en el presupuesto es ya oneroso. A tal punto que el gobierno ha anunciado, discretamente, la posibilidad de recortes al gasto y medidas de austeridad mayores para este a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n
Para la pr\u00f3xima administraci\u00f3n, lidiar con un escenario como el descrito ser\u00e1 un reto fundamental y muy complejo. En un contexto internacional sombr\u00edo y cargado de incertidumbres, y un presupuesto con requerimientos financieros relativamente elevados, aumentar el d\u00e9ficit p\u00fablico y pedir m\u00e1s pr\u00e9stamos no parece recomendable. De esta manera, tendr\u00e1 que abrir otras opciones: una restructuraci\u00f3n del gasto para atender las necesidades m\u00e1s importantes y, al mismo tiempo, aumentar los ingresos fiscales. Ambas cosas exigir\u00e1n, a su vez, consensos, legitimidad y una reconsideraci\u00f3n de la pol\u00edtica econ\u00f3mica seguida hasta ahora. Esperemos que lo anterior fortalezca y no debilite los esfuerzos por construir un pa\u00eds m\u00e1s justo y sustentable.<\/p>\n\n\n\n
saulescobar.blogspot.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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