Edgar Gonz\u00e1lez Mart\u00ednez<\/p>\n\n\n\n
SemM\u00e9xico, Cd. de M\u00e9xico, 13 de marzo, 2026.- Al final del a\u00f1o pasado, M\u00e9xico registr\u00f3 un sorpresivo crecimiento y, hacia delante, esperamos que la mejor\u00eda en la rentabilidad contin\u00fae, nos dicen analistas de Banorte. Lo anterior, respaldado por: (1) Una recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica m\u00e1s vigorosa en 2026; (2) la ventaja relativa de M\u00e9xico en su acceso al mercado estadounidense; y (3) posibles vientos a favor para algunas emisoras por el mundial de futbol. Esta situaci\u00f3n se ha reflejado en gu\u00edas mayormente positivas. A pesar de la volatilidad externa debido a acontecimientos geopol\u00edticos, mantenemos nuestro nivel de referencia del IPC en 73,500pts.<\/p>\n\n\n\n
No obstante, la jornada de ayer fue muy dif\u00edcil, provocando una ca\u00edda del peso, cerrando en 17.84 pesos por d\u00f3lar, lo que representa una depreciaci\u00f3n del 0.96% frente a su apertura de 17.67. La moneda oscil\u00f3 en un rango vol\u00e1til con un m\u00e1ximo de 17.89 y un m\u00ednimo de 17.61, movi\u00e9ndose en sinton\u00eda con un sentimiento negativo que tambi\u00e9n arrastr\u00f3 al mercado de capitales local, evidenciado en la ca\u00edda del -2.28% en el \u00edndice burs\u00e1til. Este comportamiento refleja una recalibraci\u00f3n de las expectativas de los inversionistas ante un escenario de inflaci\u00f3n estructuralmente elevada, donde la par\u00e1lisis de la producci\u00f3n petrolera en Qatar, Irak y los Emiratos \u00c1rabes Unidos reportada por TotalEnergies, sumada al bloqueo iran\u00ed en el Estrecho de Ormuz, ha eliminado del radar cualquier posibilidad de recorte de tasas por parte de la Reserva Federal para 2026.<\/p>\n\n\n\n
En ese contexto local a\u00f1ade capas de complejidad al desempe\u00f1o de la moneda. Por un lado, la diplomacia mexicana se encuentra en una posici\u00f3n delicada tras la petici\u00f3n de Ir\u00e1n a la administraci\u00f3n de Claudia Sheinbaum para condenar los ataques de Trump, bajo la advertencia de que una victoria republicana facilitar\u00eda agresiones hacia M\u00e9xico, esta tensi\u00f3n pol\u00edtica eleva la prima de riesgo pa\u00eds en un momento de fragilidad institucional, acentuada por el reciente rev\u00e9s en el Congreso, donde se vot\u00f3 en contra de la auditor\u00eda y el recorte a los partidos pol\u00edticos, lo que el mercado interpreta como una p\u00e9rdida de capital pol\u00edtico para la presidencia. No obstante, existen contrapesos interesantes, instituciones como BBVA y Barclays han mejorado sus pron\u00f3sticos de crecimiento para 2026, y GBM se\u00f1ala que el sector de infraestructura y miner\u00eda est\u00e1 emergiendo como un nuevo refugio seguro frente a la volatilidad de los bonos y el propio d\u00f3lar. Adem\u00e1s, el esfuerzo del gobierno por renovar el acuerdo con gasolineros para mantener el precio del combustible por debajo de los 24 pesos busca contener el impacto inflacionario derivado de la crisis energ\u00e9tica global, aunque esto represente una presi\u00f3n adicional para las finanzas p\u00fablicas. En fin, Felipe Mendoza, Analista de mercados, EBC Financial Group, nos dice que en los pr\u00f3ximos d\u00edas el peso seguir\u00e1 bajo presi\u00f3n. Tomen sus previsiones.<\/p>\n\n\n\n
Pero no todo es en contra. Ayer, nos enteramos que al cierre de enero de 2026, Nacional Financiera otorg\u00f3 32,304 millones de pesos en cr\u00e9dito, garant\u00edas y saldo inducido, lo que representa un incremento de casi 40% respecto al mismo periodo del a\u00f1o anterior. Este crecimiento equivale a 9,168 millones de pesos adicionales y refleja una mayor colocaci\u00f3n de financiamiento dirigido al sector productivo, particularmente a micro, peque\u00f1as y medianas empresas. Del total otorgado, 503 millones de pesos correspondieron a financiamiento de primer piso, mientras que el cr\u00e9dito de segundo piso alcanz\u00f3 20,665 millones de pesos, cifra 32% superior a la registrada en enero del a\u00f1o pasado (15,682 millones de pesos).<\/p>\n\n\n\n
El otorgamiento de garant\u00edas sum\u00f3 11,135 millones de pesos, lo que represent\u00f3 un aumento de 66% frente a los 6,700 millones de pesos reportados en el mismo periodo de 2025. En cuanto a la distribuci\u00f3n por tama\u00f1o de empresa, el apoyo se centr\u00f3 primordialmente en el sector Pyme, que concentr\u00f3 59% del financiamiento total, con 19,136 millones de pesos. Por su parte, las microempresas recibieron 2,919 millones de pesos, equivalentes a cerca de 7% de la colocaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
En total, el financiamiento otorgado benefici\u00f3 a 59,981 personas: 87% pertenecen a microempresas, 12% a peque\u00f1as y medianas y 1% a empresas grandes. Con estos resultados, Nacional Financiera fortalece su papel como banca de desarrollo al ampliar el acceso al financiamiento y apoyar el crecimiento de las empresas, en l\u00ednea con los objetivos del Plan M\u00e9xico para impulsar el desarrollo productivo del pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n